近年來，資本市場監管部門採取的最大舉措就是密集釋出製藥領域的關注函。雖然詢問的內容不同，但核心是相同的，即是否摩擦新冠特效藥物的熱點。
事實上，很久以前，在默克和輝瑞的新冠特效藥被批准上市後，許多製藥企業，如雅本化工、康智製藥和韓愈製藥，都因為觸摸了新冠特效藥物的概念，導致了股價的劇烈波動。雖然漲跌了好幾倍，但也帶來了各種不穩定因素。
其中，許多製藥企業主動披露相關資訊誘導投機，甚至利用熱點投機實現高水平套現。這就是這種不穩定、虛擬和真實的碎片化資訊，很難區分。如果你不小心，你會掉進陷阱，沒有翻身的希望。
主動蹭和被動蹭
上個月20日，海辰藥業公司釋出了關於控股子公司取得專案備案的公告。顯示其控股子公司安慶匯辰已於2022年2月18日獲得100噸抗新冠藥物奈馬特韋原料藥及其關鍵中間體建設專案備案。
一旦宣佈，海晨製藥在三個交易日內連續20%漲停。第二天，我們收到了監管部門關於此事的關注函，要求海晨製藥解釋是否有任何情況積極迎合市場熱點，炒作公司股價。
公司研究的奈馬特韋原料藥未經輝瑞授權，由於專利保護暫時無法出售，僅供公司科學研究使用，海晨藥業在回覆關注函時表示。與此同時，海晨藥業解釋說，專案審批金額不符合法律資訊披露標準，但考慮到最近資訊的敏感性，為了避免誤導投資者，公司在獲得專案審批備案後及時宣佈，並充分提醒風險。
好傢伙，既然它只用於科學研究，那麼，建設一個年產100噸奈馬特韋原料藥的專案有什麼意義呢？由於它不符合法律資訊披露的標準，為什麼感時期披露，是為了避免誤導投資者，還是故意誤導投資者？
此外，自2021年1月11日以來，海辰製藥的股價大幅上漲。當時，海辰製藥沒有看到任何特別的訊息公告，但它在一月份釋出了公告，這是不言而喻的。
當然，海晨藥業怎麼可能只參與這樣一個熱點呢？雅本化學、千元醫藥、成達藥業等製藥企業同時收到了輝瑞和默克新冠肺炎特效藥物的相關信函。市場挖掘出的這些潛在目標可能是真實的，但進展大多處於早期階段，缺乏確定性也是一種風險。
雅本化學受到質疑，因為它沒有披露年產量50000公斤帕羅維德原料藥專案、500噸卡隆酸酐中間體、300噸氮混合物雙環球烷和其他專案。迴應說，該專案與輝瑞沒有直接關係，實際客戶也拒絕提供卡龍酸酐及其衍生品的最終購買公司。也許這個專案確實存在，但八個字的建設還沒有被忽略，它仍然無法阻止雅本化學在兩個月內飆升近五倍。
成達製藥於2022年1月21日登陸創業板，屬於二級新股，有很大的投機空間。此前，PF-07304814中間體NP105產品是由輝瑞原料藥廠委託定製開發的。然而，PF-07304814的臨床試驗已經結束，與輝瑞沒有任何關於Paxlovid相關中間體的合作。巴瑞替尼是一種真正的新型冠狀病毒治療藥物。2020年11月，美國FDA授予新型冠狀病毒肺炎緊急使用巴瑞替尼和瑞德西韋聯合治療。然而，成達製藥的巴瑞替尼中間體NP0805產品的銷售收入相對較小。2021年7月至12月，該產品的銷售收入僅為583.49萬元，2022年沒有未完成的手動訂單。
千元醫藥是寮國聯合醫藥公司委託的加工默克MOLUPIVIR仿製藥的合作訂單，這是一個相對確定的事件。2022年1月31日，寮國藥品監督管理部門正式批准了寮國聯合醫藥公司MOLNUPIVIR（Molnupiravir200mg）仿製藥的註冊批准，允許其在寮國上市銷售。千元藥業子公司嘉義藥業也已獲得江蘇省食品藥品監督管理局批准的境外委託加工記錄。然而，該公司與寮國聯合制藥公司進行了首次合作。目前尚不確定其績效能力。具體訂單合同尚未簽訂。目前尚不清楚如何瞭解寮國新冠肺炎治療藥物的市場需求和競爭狀況。
除了上述炒作與輝瑞和默克新冠特效藥有關的炒作外，市場上還有其他關於新冠特效藥的炒作。他們中的大多數人都有自己的問題，但他們是早期的，有很大的不確定性。
不確定的瘋炒。
自去年11月以來，翰宇藥業開始了一場暴漲，自11月9日以來，漢宇藥業股價在五個交易日內上漲了92.55%，至今已接近四倍。
2021年11月13日，韓宇製藥公司披露了一份公告，取得了如此巨大的增長。其中，中國科學院微生物研究所一種抗新型冠狀病毒多肽及其應用專利申請技術中6個多肽序列的全球獨家許可證總額為6500萬元，新型冠狀病毒多肽鼻噴霧劑與合作研發。
然而，在對監管機構關注函的答覆中，該研究仍處於動物測試之前，存在很大的不確定性風險，仍處於理論階段，股價波動較大。
相比之下，康芝藥業的蘇拉明鈉更加可靠。
自2015年以來，通過與中國科學院上海巴斯德研究所的合作，康智藥業研究開發了用於治療腸道病毒EV-A71引起的兒童手足口病的注射蘇拉明鈉，並經國家食品藥品監督管理局批准進入臨床試驗階段。
由於呼吸道感染和肺炎病例由新型冠狀病毒引起，康智製藥研發團隊立即認為腸道病毒和冠狀病毒屬於單股正鏈RNA病毒，和廣譜抗病毒活性注射蘇拉明鈉可用於治療新型冠狀病毒感染。
最初的研究表明，蘇拉明鈉對不同的SARS-COV-2病毒變異株有抑制活性，這是由廣東省公共衛生研究院迅速合作，測試注射用蘇拉明鈉抗新冠病毒活性。包括中國和美國在內的不同國家的實驗室已經證實，蘇拉明鈉可以抑制SARS-COV-2病毒進入宿主細胞及其早期複製。
但目前康芝藥業治療新冠肺炎的蘇拉明鈉還處於臨床前研究階段。
在股價開始之前，康芝藥業的股價也經歷了大幅波動，到目前為止，股價也翻了一番。
如果僅從實驗研究的角度來看，這些專案具有非常廣闊的市場前景。鼻噴霧劑的應用很簡單，可以作為大規模推廣早期治療；蘇拉明鈉的臨床研究，包括手足口病的治療，相對成熟，後續推廣應該更加順利。
但是，在完全沒有經過臨床試驗驗證的情況下，過臨床試驗驗證的情況下，炒作都有很大的損失風險。
而對於那些已經落地、確定性十足的製藥企業來說，市場就像是在討論，非常默契地維持現狀。
確定性非常確定。
與上述相比，目前國內很多與新冠特效藥有關的專案已經落地，無論是捕風捉影，還是處於早期階段的製藥企業。比如CDMO博騰和獲得王油炸訂單的凱萊英。
2月11日，博騰釋出了一份收到重大訂單的公告，宣佈他們已經收到了一批新的採購訂單，其中總金額為6.81億美元。根據2021年業績快報，博騰股份的年收入為31.05億元，該訂單的金額已大大超過其2021年的年收入。
凱萊英也發生了同樣的事情。
2月21日，凱萊英還發布了一份重大訂單公告，指出它已經獲得了一份價值約35.42億元的客戶重大訂單合同。雖然沒有點名，但這位大客戶基本上可以通過其多年來的合作伙伴分析確定為輝瑞。
在2021年全年，凱萊英預計總收入將達到45.05億-46.62億元，該訂單佔其總收入的80%。
但是，博騰股票和凱萊英的股價雖然有波動，但並沒有看到成倍上漲，而是自去年中高點下跌以來沒有再創新高。
藥企也是如此，CDMO也是如此。
2021年12月8日，國家食品藥品監督管理局緊急批准了安巴韋單抗注射液(BRII-196)和羅米司韋單抗注射液(BRII-198)的註冊申請，用於治療新型冠狀病毒感染患者。
這是治療新冠肺炎的第一種國產藥物。
然而，自批准之日起，騰盛博藥的股價一路下跌，從48港元左右下跌至目前的14港元，跌幅超過70%，屢創新低。
如此慘烈的獲批，臨床試驗失敗的更是斷崖式的下降。
開發藥業在巴西進行的臨床試驗表明，其開發的普克魯胺比輝瑞的89%患者的死亡風險降低92%，高於輝瑞的89%。
但是這些資料受到了科學界的廣泛質疑，科研成果也被許多核心期刊拒絕。
更糟糕的是，2021年12月27日晚，開發藥業公佈了普克魯胺治療輕中型非住院新冠患者II期臨床試驗（NCT04870606）的進展情況。根據348例新冠患者的中期分析資料，由於事件數量少，未能達到統計顯著性。因此，一旦公開，12月28日開發藥業的股價在12月28日上漲10倍後幾乎回到了零，一度下跌80%。
然而，開發製藥公司沒有承認普克魯胺的臨床試驗失敗。目前，普克魯胺首次受試者給藥已經完成，其股價也從底部大幅上漲。這仍然值得期待。
目前臨床試驗進展順利，進展處於後期階段，恐怕只有君實生物才能在二級市場獲得良好的漲幅。
2021年10月，君實生物宣佈與旺山旺水達成合作協議，共同承擔全球VV116的臨床開發和產業化工作。目前，我國V/III臨床試驗預計將於今年下半年在中國進行臨床試驗。目前，我國V/III臨床試驗預計將於今年下半年在中國進行臨床試驗。
自去年10月訊息公佈以來，君實生物的股價也上漲了50%以上。
結語
如果我們不得不從這些炒作新冠特效藥的藥企中總結規律，我們可以發現，那些經常數倍增長的藥企的財務狀況並不樂觀。
根據2021年度業績預測，海辰藥業歸屬於母公司的非淨利潤預計減少30%-50%；漢宇藥業歸屬於母公司，扣除非淨利潤損失3.8億元-4.3億元；千元醫藥歸母公司扣除非淨利潤損失1.27億元-1.62億元；雅本化學歸屬於母公司，非淨利潤預計減少1.02%等。
廣大股市參與者在各種障眼法的干擾下，仍需注意股市存在風險，投資要謹慎。
