2月17日一大早，“中國居民存款破紀錄，大規模儲蓄未來流向何處”就衝上了熱搜榜第一名，引起了大家的廣泛討論。那麼這具體是怎麼回事？爲何居民儲蓄規模大增？下面本站小編帶來介紹。
中國央行《2022年第四季度城鎮儲戶問卷調查報告》顯示，居民儲蓄熱情高漲，去年四季度傾向於“更多儲蓄”的居民佔61.8%，這一比例爲有統計以來的最高值。
長江證券研究報告認爲，從流量視角看，基於居民可支配收入和消費支出測算超額儲蓄，結果顯示2020年至2022年累計規模爲1.1萬億元，因疫情所導致的預防性儲蓄或主要集中在2020年。
從存量視角看，基於儲蓄存款餘額的趨勢值測算超額儲蓄，結果顯示2022年超額儲蓄規模已提升至7.4萬億元，不同於流量視角中的超額儲蓄主要來自於2020年，存量視角主要來自於2022年。
居民儲蓄存款增加是居民面對經濟形勢變化作出的調整和應變，反映了經濟不確定性增加後的預防和謹慎。
居民存款規模變化受多方面因素影響，包括銀行資產擴張以及負債結構調整等，所以並不一定完全由經濟因素影響。但今年以來，居民儲蓄存款規模走高，確實存在消費和投資意願下降的現象。
一方面，消費對我國經濟增長的貢獻超過60%，居民消費是其中重要的組成部分，居民消費需求持續疲弱不利於提振總需求，這會對經濟恢復進度帶來不利影響。另一方面，居民對股市信心不足將減少投向資本市場的資金規模，這不利於更好發揮股市對企業融資的支持作用。
那麼目前累積的居民超額儲蓄能否迴歸銀行理財?
結合中國廣義理財市場的歷史經驗和海外情況，能否迴歸取決於多方面因素，例如，儲蓄可能流向消費和不動產投資的規模，銀行理財對標其他類型產品對不同風險偏好居民儲蓄的性價比優勢，銀行理財及債券市場是否存在增長機會等。
我們預計2023年上半年銀行理財規模可能維持低位震盪，而下半年伴隨機構理財衝量節奏發力和債市走強機會，年中將是關鍵拐點，銀行理財市場在2023年下半年或將迎來修復，整體規模有望恢復至2022年年中水平。
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