3月8日,國內一干知名機構投資者及券商集中對陝西盤龍藥業集團股份有限公司（以下簡稱“盤龍藥業”,）進行了調研。調研形式爲線上視頻會議。
據瞭解,參與調研的機構包括天風證券、國融證券、凱豐投資、光證資管、國海證券、國壽養老、武漢鴻翎、國壽安保、寧銀理財、粵開證券、長信基金、永贏基金等。在調研過程中,機構對盤龍藥業的經營、競爭地位、募投項目以及未來市場發展情況進行了詳細瞭解。
盤龍藥業部分高管出席了此次線上調研活動,主要包括集團副總經理兼董祕吳傑、集團營銷副總經理黃繼林、集團財務總監祝鳳鳴、盤龍醫藥研究院研發經理李博揚、集團投資規劃部高級投資經理張嘉怡以及集團董祕辦IR高級經理郭潤楠。
不斷完善產業鏈
近年來,盤龍藥業醫藥商業板塊毛利率保持上升態勢,機構對此產生了極爲濃厚的興趣。
據歷年財報數據顯示,2018年-2020年6月,盤龍藥業醫藥商業的營業收入分別爲10,555.23萬元、14,398.39萬元、21,887.67萬元和15,506.40萬元,佔比分別爲21.57%、23.58%、32.65%和38.62%,呈逐年上升趨勢。
值得關注的是,同時期,醫藥商業板塊毛利率分別爲11.45%、12.29%、18.94%、18.83%,同步呈上升趨勢。盤龍藥業方面解釋稱,毛利上升的主要原因是醫藥商業板塊銷售毛利較高的品種,如醫療器械業務佔比增加以及產品結構不同所引起。
據瞭解,盤龍藥業擁有9大功能類別的100多個品規的強大產品陣容。目前擁有4個獨家品種和1個擁有自主知識產權的原料藥。獨家品種包括盤龍七片、盤龍七藥酒、金茵利膽膠囊、克比熱提片。擁有自主知識產權的產品爲複方醋酸棉酚片及原料藥,主要用於生產醋酸棉酚原料藥。
在後期的產品佈局上,在不斷提升競爭力的同時,還將不斷完善產業鏈。盤龍藥業方面表示,會將原有業務的“長板”作爲新業務的“跳板”,緊緊圍繞公司“一體兩翼”的戰略,按照“仿創結合,把握前沿”的研發思路,堅持中藥傳承精華、守正創新的理念,繼續在醫院製劑、中藥配方顆粒、經典名方的開發上加大科研投入,確保公司主營業務的高質量發展,增強公司核心競爭力。
盤龍藥業表示,還將進一步拓寬產品線,完善公司產業鏈。未來將會從心腦血管類來佈局小分子藥物領域,從風溼免疫和腫瘤類佈局生物製藥,從增強免疫力、改善睡眠來佈局保健產品,從祛風溼、壯筋骨來佈局醫療器械,從養顏美容、防三高來佈局功能性食品,從中草藥凝膠來佈局消殺產品和護理類日化產品,逐步完善公司產業鏈,構建新發展格局,打造高質量發展的產業引擎。
募投項目預期良好
盤龍藥業可轉債發行的募投項目也成爲此次機構關注的焦點。
據瞭解,盤龍藥業可轉債發行的募投項目爲“陝西省醫療機構製劑集中配製中心”項目和“盤龍藥業質量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目。
“盤龍藥業質量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目立足公司長遠發展的質控能力提升的需要,建成後公司不僅能夠更好的服務於集團內的植物藥業公司,還有利於拓展行業內的其他客戶資源。
“陝西省醫療機構製劑集中配製中心建設項目”預計總投資爲1.5億元,建設期預測爲18個月,稅後投資內部收益率爲28.98%,稅前含建設期投資回收期爲5.58年,稅後含建設期投資回收期爲5.93年,預期經濟效益良好。此外,“盤龍藥業質量檢驗檢測共享平臺升級改造”項目總投資預計總投資爲0.5億元,現階段主要將其作爲成本中心,暫不產生直接經濟收益,將優先保證自身檢驗檢測需求,增加檢測設備配備,按更高抽樣標準進行原料、半成品和成品檢測,嚴把質量關,保證公司產品質量。未來,在檢驗中心運營成熟後將根據政策和相關法律法規的要求逐步對外開放,從而爲公司創造一定的經濟和社會效益。
募投項目的建成,將增強盤龍藥業的市場競爭力。公司作爲醫藥高新技術企業,可根據各醫療機構的實際要求集中配製市場上難以供應的品種,又能夠更好地保證製劑質量安全,改善提升生產工藝,開發更多品種的中藥製劑新藥；公司長期積累的原材料資源優勢和精準的醫療機構倉儲配送能力,確保了項目具備高效的供應鏈系統,將進一步擴張製劑中心在陝西省區域內醫院的影響力。
未來增長潛力不小
就盤龍藥業目前佈局來看,藉助政策推動及市場推廣,未來主要產品增長潛力仍然很大。而對於這一點,亦是機構此次調研的重中之重。
據瞭解,近年來,盤龍藥業生產的產品主要與國有大型醫藥配送商業及各省域內的龍頭配送商業合作。公司有專業的商務團隊,每年初都會根據上年度的銷售額及本年度各省域內的中標價格及中標品規數量和各個商業簽訂年度合作協議,並保持一定的市場增長率。
根據米內網對三大終端六大市場骨骼肌肉產品的分析,以及國家持續推行醫聯體政策,結合主導品種盤龍七片等產品在縣級醫療市場的強有力的市場地位,藉助縣域醫聯體,未來,盤龍藥業主導品種盤龍七片等產品在基層社區醫院和鄉鎮衛生院還有很大的增長潛力。
同時,盤龍藥業擁有自己的種植基地,未來主要產品產能穩定有保障。據盤龍藥業方面介紹,在過去五年,公司曾在甘肅省華池縣種植黃芪、板藍根等藥材18000餘畝；在寶雞市眉縣太白山區域擁有重樓、盤龍七、釦子七、竹根七、白毛七、九節梨、鐵棒錘、七里香、羊角七等秦嶺道地稀缺藥材基地5000畝。同時在商洛市柞水縣區域建有野生撫育10萬畝華中五味子產業化示範基地和2000餘畝金銀花等藥材種植基地。
其中寶雞眉縣太白山區域所種植的藥材全部是用於公司主導品種盤龍七片的生產,其餘大宗藥材均用於公司飲片公司的生產,其中黃芪、板藍根等藥材加工爲飲片後約1/3用於製藥公司的再生產,其他作爲飲片對外銷售。
目前,“盤龍七片”已經進入《膝骨關節炎中西醫結合診療指南》四部重要用藥指南以及《疼痛學》兩部教材等,連續三年被評爲家庭常備風溼骨病用藥上榜品牌產品,最新發布的《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2021）》將錄盤龍七片納入國家醫保甲類產品,未來具有很大的市場發展空間和潛力。
