靈芝甘平具有補氣安神、止咳平喘的作用。可用於氣血不足、心神失養引起的心神不安、失眠、多夢、疲勞、氣短、疲勞，也可用於痰多咳喘。它可以減輕頭痛和頭暈的症狀，改善睡眠，增強記憶力。靈芝雖然可以補充全身的氣，五臟虛弱，但補益作用不強，一般用作輔助藥物。
現代醫學認爲，靈芝中的多糖和肽可以滋養皮膚，去除色素沉着和雀斑，減少皮膚皺紋。研究表明，靈芝具有一定的抗癌作用，可作爲癌症患者的輔助治療藥物，但效果有限。一些民間處方可能會誇大靈芝的作用，建議聽從醫生的建議。
靈芝主要有以下用途：單用研磨吞嚥；浸泡在水中飲用，一般成人每天10~15克；水煎；浸泡酒，將靈芝切成白酒密封浸泡，約3天后白酒變成棕紅色，也可加入冰糖或蜂蜜調味。如果你煮靈芝湯，建議和雞肉搭配。雞湯味道很濃，可以覆蓋靈芝的藥用味道。
